文/杨国英

A股和美股，历史有异、年龄悬殊。

但是，在投资者的眼中，再创历史新高的美股，肯定是更有少女的芬芳。

而A股呢？

5月份以来的近半年，A股频频在3000点上下震荡，充其量是风韵犹存的少妇。

01

3000点是A股的裙摆。

今天，A股3000点的裙摆，再起被微风掀起——盘中再现3000点，但是，在午盘冲高后，瞬间回落，上证指数全天最高点3008.31，收盘于2991.56。

如果没有记错，近期，上证指数的3000点裙摆效应，差不多20天来一次——9月24日一次，10月14—10月16日这三天算一次，今天，则又是一次。

今天的A股3000点，与央行突然宣布的间接的“小幅降息”有关。

2019年11月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。

3000点，A股的裙摆，每每当你对她无感时，她就会旋起3000点的裙摆、露出一丝若隐若现的春光。

可是，当你被她的3000点裙摆勾起了欲望，正准备进一步行动的时候（有时候甚至已经开始行动了），她往往就将3000点的裙摆往下拉，遮住臀部、裹住腿部，立马截断你的欲望。

而今天，A股3000点的裙摆，从掀起到遮裹，一共才用时20分钟。

02

降息之于A股，已是当下关键之关键。

具体的原因，就不细说了，20天前，我专门写过《杨国英 | 到底降不降息？》，大家可以耐心细读。

有人也许会问，既然如此，既然降息对A股这么重要，那么，今天的“降息”，为什么A股3000点的兴奋，才维持了短短20分钟呢？

不要望文生义，我告诉你：

1，今天的“降息”，不是直接的，而是间接的，不是基准利率的直接下调，而是通过调低中期借贷便利（MLF）的“中标利率”进行的。

2，今天的“降息”，幅度太小，太太小了，才5个基点，而正常情况下的降息，至少是下调25个基点，有时是50个基点，极端情况下，甚至下调100个基点，比如2008年11月26日，基准贷款利率一下子下调了108个基点。

3，今天的中期借贷便利规模是4000亿，而今天MLF到期的量是4035亿，没有增加，基本持平。

面对间接的、微幅的、总量不增还微减的“降息”，A股还能够掀起3000点的裙摆，我认为，这已经很不错了，这至少说明了，当下A股市场并不悲观。

不悲观，也不能过于乐观。

还是我之前说的，当前的A股，在半年之内，如果没有明确的降息周期刺激（一年内，三至四次合计100个基点的降息），A股冲击4000点是没有可能的，而如果仅是1—2次小幅的、总量50点基点左右的降息，我认为A股冲高到3600点，还是有可能性的。

当然，如果春节前，A股连一次正式的降息都没有，那么，A股大概率要围绕3000点一线震荡，向下击穿2800点的可能性也很小。

也就是说，春节前、乃至2020年一季度，A股3000点的挑逗，仍然有可能不间断地出现。

说得难听点，我们的A股投资者，很多时候像鳏夫一样，A股偶尔掀起3000点的裙摆，就被挑逗得欲火焚身，欲罢不能。而一旦A股3000点的裙摆不再，不露丝毫春光时，又会心如死灰，生无可念，不停杀跌。

冷静，不要患得患失，不要轻易被挑逗，也不要无欲无求。

说实话，当前的A股，相比于未来一至两年的楼市，还是有一定吸引力的。注意，这个吸引力，本质上并不是大盘的吸引力，而是个股的吸引力。

在明年6月底之前，即便出现1—2 次合计50个基点左右的小幅降息，并成功推高A股到达3600点，但是，我告诉你，超过一半的股票，仍有可能是下跌的，精选股票、精选真正有业绩支撑的股票，这才是A股投资的关键之关键。

而且，我还要再提示一句，价值投资在北上资金的引领之下，已经渐成A股的主流，所以，还是不要短炒了，还是少玩什么频繁倒手的技术流了——价值投资，你买入一天、或者一周一月，就能发现价值了吗？或者就能发现没有价值了吗？

最后，再扯一下楼市，有门户网站，以今天的“降息”为题讨论对楼市的影响，我觉得很荒唐，今天的“降息”，调侃一下即可，你还当真了。哎，现在财经编辑的水准，都哪儿去了？

不要说今天这样的“降息”，似有若无，即便是启动1—2次正式的降息，对楼市的影响，除了瞬间的回光返照外，进入冬眠期的大势仍然不会改。

时间，至少两年。