昨日晚间，创业板上市公司科恒股份(300340)的重组被监管否决。

对于科恒股份而言，此次重组事项被否，意味着科恒股份进一步并购加码锂电领域布局的失败。

资料显示，科恒股份于2012年登陆深交所创业板，当时主营稀土发光材料的研发、生产、销售，上市后进军到新能源行业。2013年，公司净利下滑了九成；2014、2015两年连续亏损，净利润分别为-4819万元、-7433万元。到了2016年，公司通过外延并购等方式才扭亏为盈。

2016年，科恒股份以5亿元分步收购了锂电设备企业浩能科技100%股权。收购当年，公司便实现归母净利润3359万元。2017年，科恒股份更是凭借着浩能科技的锂电设备业务实现了业绩飞跃，归母净利润猛增至1.22亿元。好景不长，2018年，科恒股份业绩再次滑坡。

根据最新的财务报告，科恒股份2019年前三季，公司实现营业收入12.8亿元，同比减少22.21%，归属上市公司股东的净利润2039.68元，同比减少59.93%。公司指出，利润下滑主要是锂电正极材料受原材料价格大幅下降导致的收入大幅下降所致。

一体化是锂电设备的发展趋势。科恒股份曾在预案中指出：“本次交易有助于上市公司打通锂电设备产业链，形成锂电设备一体化供货能力，抓住锂电设备行业发展的新机遇。”

回到本次的收购案中，那么此次并购被否的原因是什么？

根据交易预案，科恒股份此前披露，公司拟以16.03元/股发行股份及支付现金的方式购买深圳誉辰自动化100%股权以及诚捷智能100%股权，誉辰自动化、诚捷智能的交易价格分别为4.5亿元、6.5亿元。

据悉，誉辰自动化从事锂离子动力电池自动化设备的研发、设计、制造、销售与服务。诚捷智能是专业制片卷绕设备制造商。本次交易有助于公司打通锂电设备产业链，收购完成后，上市公司形成“材料+设备”双龙头业务格局。

根据对交易标的收益法评估结果，誉辰自动化资产的评估值为4.5亿元，评估值较账面净资产增值4.19亿元，增值率1353.29%；诚捷智能资产的评估值为6.5亿元，评估值较账面净资产增值4.75亿元，增值率271.26%。

而誉辰自动化2017年、2018年及2019年1-4月分别实现扣非净利润2075.96万元、3070.42万元、806.74万元。诚捷智能2017年、2018年及2019年1-4月分别实现扣非净利润3876.53万元、3588.28万元、1049.41万元，2018年扣非净利润较2017年有所下滑。

同时，监管层也在审核结果中提到：标的资产未来持续盈利能力存在较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定。