小刀马

俗话说：打仗亲兄弟，上阵父子兵。中国更是讲究礼仪和伦常的国家，父子之间的继承和传承也是非常被看重的。而王健林一直也以护子为荣。不过，当王思聪被曝普思资本股权遭法院冻结、强制执行金额高达1.5亿时，王健林并没有出手护子，为其解困。

王思聪之殇缘于熊猫直播？

说实话，王思聪初涉资本市场的时候，投资的可谓风生水起。王健林也曾说过，在中国的富二代里，王思聪是比较有商业头脑的。王健林给王思聪5亿元，让其试着“玩玩”。而王思聪拿着王健林给的5个亿，成立了普思资本，开始了他的投资生涯。2013年，普思资本拿出400万美元，获得云游控股1.05%股权，后者登陆港股时市值一度超过90亿港元，普思资本凭此一案，账面瞬间盈利超过2倍；

回溯普思资本的投资历史，先后投资过先导智能、九好集团、乐逗游戏等，王思聪也赚取了不菲的回报。有数据统计，2015-2017年是普思资本投资高峰，累计投资48笔。2016年普思资本入股英雄互娱，在借壳新三板后英雄互娱估值一度冲到了200亿元，普思资本在短短半年内赚了5181万元，收益率高达65%。

而致使普思资本出现问题的投资有两笔，一个是被乐视的贾跃亭坑了，丢了9000多万。还有一个就是熊猫直播。其实，熊猫直播当时还是挺火的。不过，熊猫直播去年干起了电视台的业务，由于定位错误，再加上大批主播退出，熊猫直播只生存了1200多天，就轰然倒下。2015年熊猫直播亏损约5000万元，2016年亏5亿元，2017年亏8亿元。一度时间，王思聪为了给熊猫直播造势，花了2000万签下韩国女主播尹素婉，同时还斥资2亿签约韩国女团EXID和T-ara，但被证明都是打了水漂。2018年，熊猫直播没有公布亏损数据。但很快就陆续传出拖欠薪资、资金链紧张等传闻，并数度传出将“作价卖身”。据媒体报道，高达7亿元的负债是熊猫“卖身失败”的重要原因。

简单地看熊猫直播的融资过程，迄今共有五轮融资记录。2015年11月，熊猫直播获得北京君厚泽信息咨询有限公司和源石资本两家数百万天使轮融资；2016年9月完成由乐视网领头的6.5亿元A轮融资，其间，360于2016年11月战略入股熊猫直播，2017年5月接连完成A+轮和B轮融资。其中B轮融资规模更是高达10亿元人民币。其中B轮融资被认为让王思聪付出了相当大的代价。据媒体报道，某只单一投向熊猫TV的股权投资产品材料显示，当时为了拿到融资，王思聪承诺了年化12%的回购权。也就是说，一旦公司亏钱乃至倒闭，王思聪必须以年息12%的价格，回购投资方的股票。有分析认为：“熊猫直播汇总起来的债务，至今就近20亿元。这其中包括7亿元的负债、10亿元的B轮融资以及年息12%的保底成本。”

王健林为何不出手？

按照王健林的护子之情，王思成“惹下的祸”，应该可以很容易摆平才对。但万达并没有出手。11月14日，据外媒援引知情人士称，大连万达集团高层在香港召开的会议上表示，公司对董事长王健林之子王思聪任何债务均未提供担保，与其控制的企业也没有任何资金往来。而且，万达还表示，大连万达有2.5亿美元外债额度，万达商业有10亿美元外债额度，将分别于明年4月和3月到期。

众所周知，近日王思聪持有的普思资本股权遭法院冻结；随后他列为被执行人，金额高达1.5亿元；11月9日，因普思资本旗下网络男主播的诉讼，王思聪又被上海市嘉定区人民法院发布限制消费令，不得乘坐飞机、软卧、高铁。

王健林不出手，被部分媒介解读为，“王健林这几年也自身难保。”2017年7月，王健林出售13个文旅项目给融创孙宏斌，套现438.44亿元，旗下的77家酒店打包卖给了富力酒店，套现199.06亿元。同月，柳南万达广场、枣庄万达广场、盐城万达广场及焦作万达广场等四个商业广场的100%股权相继被出售。期间，腾讯联合京东、苏宁、融创等共同组成的财团投资340亿元收购万达商业14%股份；万达电影宣布以总价77.94亿元出售12.77%的股权，阿里巴巴、文投控股入局；同月，万达还出售了体育集团旗下的海外资产――马德里竞技俱乐部17%股权。万达还陆续清空了英国、澳大利亚、美国、西班牙等多处海外资产，接着又出让了万达文化管理100%股权。万达的转型也变得风声鹤唳了许多。

直播成压死骆驼的最后一棵稻草？王思聪会回归家族吗？

2019年3月8日，运营了3年多的熊猫直播宣布将关闭服务器。当时，熊猫直播创始人兼COO张菊元曾在告别信中对内部员工表示：“长达22个月未获得任何外部资金注入，两年中寻求的投资都未能确认，最终没有解决掉资金的缺口，只得做出了大势之下一个无奈却最理智的选择”。据悉，截至目前，王思聪一共在20家公司担任法人，在33家公司担任股东，在34家公司担任高管，对107家企业拥有实际控制权。

有报道称，王健林在资助王思聪是创业时，曾定下约定，“不行就回来接班万达”。如今，王思聪是不是有点“走投无路”了？王思聪是否会回归万达继承家产？ 此前，王健林在接受媒体采访时表示：“我允许他（王思聪）失败两次，先给他5个亿，如果失败我再给他5个亿，如果还失败，就老老实实回万达上班！”按照当时王健林的説法，他允许王思聪失败两次。所以，这次既使这次败光5个亿，王思聪还是不会回万达上班的。

此外，在王思聪列为执行人、被限制高消费之后，普思资本也发表申明称，起因是因为熊猫TV直播平台的倒闭而引发的投资纠纷，并说明熊猫互娱是王思聪的个人创业项目，除此以外，他还有很多其他的投资项目，不能因为一个项目的得失就全盘否定王思聪的所有投资。最后还说明我们完全有能力尽快自己解决问题。也就是说，还不需要万达出手，也不需要王健林出手。