原标题：“抛弃”全兴，卖给外企后变“贵族”的水井坊，瘸着腿能跑多远？

1963年,全兴酒厂的高光时刻！

酒厂生产的全兴大曲在第二届全国评酒会上，和茅台、五粮液、泸州老窖特曲等一起获得"中国名酒"荣誉，人们将这一年获得"中国名酒"的八款白酒称之为"老八大名酒"。

其后数十年，全兴酒厂要钱有钱！要名有名！

1999年，全兴酒厂改为全兴集团，并成功上市，A股"全兴股份"是成都最早上市的酒企。

这一年，由全兴集团提供巨额经费的全兴足球队迎来自己最辉煌的一年！连续七周排名第一的全兴队让四川球迷都疯了！川音十足的"雄起"喊得人热血沸腾！

这一年，全兴集团还生活在"中国名酒"的光环下！"品全兴，万事兴"，全兴酒销量冲过了12亿！

这一年，原全兴酒厂曲酒车间里挖掘出了水井街酒坊遗址。

2000年，全兴集团注册了"水井坊"品牌。

为了将"水井坊"捧成名角，在其后的数年里，全兴集团花费了大量心力和资金来进行"水井坊"品牌的推广和策划营销，整个公司的资源都优先水井坊。

这一年，"全兴大曲"商标荣获"中国驰名商标"称号。在这之前，"全兴大曲"已经拿奖拿到了手软！那时的"全兴大曲"从未想过，小弟"水井坊"会夺走他所有的光芒！

2006年，全兴酒业成立，实际控股方为全兴集团。

这一年，来自英国的全球最大洋酒公司帝亚吉欧瞄上了水井坊，通过收购全兴集团间接持有水井坊股份。

根据我国外商投资指导目录，名优白酒产业属于限制外商投资产业，"全兴"正在其中，后出生的"水井坊"却不在目录内。

只有将"全兴"和"水井坊"分离，水井坊才能属于帝亚吉欧！其后，全兴集团有了一系列让人眼花缭乱的资本运作下。

全兴和水井坊成陌路

2011年，光明食品集团所属上海糖酒集团投资控股全兴酒业67%的股权，并拥有“全兴”商标。

这一年，帝亚吉欧通过不断收购全兴集团股份，终于成为水井坊的实际控制人，水井坊从全兴酒业剥离。

失去了水井坊的全兴酒业是中资，而水井坊则是外资。

这一年，A股"全兴股份"正式更名为"水井坊"。

2013年，帝亚吉欧通过收购全兴集团剩余47％股权，掌控了全兴集团。全兴集团更名为水井坊集团。

2014年，曾任帝亚吉欧大中华区董事总经理的陈寿祺成为水井坊股份董事长。

2015年，陈寿祺时代的水井坊不再生产中低端产品，走上了只生产300元以上产品的"瘸腿"之路。

全兴大曲是全兴酒业的大众品牌，而水井坊则是英国公司旗下的高端品牌。“全兴”和“水井坊”从此陌路。

一条腿奔跑的水井坊

水井坊是浓香型白酒。

传统浓香型白酒的酿造，蒸出的酒，是优级酒和低质级酒同时存在的，需要"量质摘酒，分级贮存"。

酒企通常都是用酒质最好的部分生产高端品牌，而酒质较差的酒则用来生产低端品牌。

五粮液，高端有普五，低端有五粮醇。

洋河，高端有梦之蓝，低端有海之蓝。

泸州老窖，高端有国窖1573，低端有泸州老窖头曲。

水井坊：对不起，我们的酒，低端收入人群买不起！

在中国，除了水井坊，没有哪家白酒企业敢"瘸腿"走路，那么，少了"低端"这条腿的水井坊，情况如何呢？

水井坊对低端基酒实行的是以散酒方式出售。

2019年，水井坊方面曾针对公司积压大量低端酒库存作过公开回复："我们在过去处理了累积下来的不能用于核心产品的基酒，并计提了减值准备。现在我们已经在会计处理上做了调整，改变了成本分摊方法，将成本主要摊分给了我们要使用在核心产品的基酒上。2017年后续至今没有计提同类型的减值，意味着这类减值风险很小，目前的存货基本上都可以应用在核心品上。"

北京东方黄埔白酒技术研究院国家级品酒师周女士在接受"消费评论酒类融媒体"采访时说，从酿造工艺上来讲，达不到高端产品标准的原酒除了出售，还可以通过长时间贮存成为调味酒，也可以用来养护窖池。

"瘸腿"之路危险吗？

2013年，当水井坊成为外资企业时，他的新东家，帝亚吉欧亚太区总裁顾斯霆曾表示，作为"水井坊"的控股股东，帝亚吉欧将一如既往地与水井坊的中方管理层一起，致力于将"水井坊"打造成一个领先的白酒国际品牌。

帝亚吉欧是怎样打造"领先的白酒国际品牌"的呢？

两个字"烧钱"！冠名、赞助、广告轰炸，营销数据却无情的告诉帝亚吉欧，水井坊距离"领先的白酒国际品牌"依旧遥遥无期！

胡润研究院1月13日发布的《2020胡润至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》中，中国千万富豪们最青睐的高端白酒品牌排行：

第一名：茅台

第二名：五粮液

第三名：梦之蓝

第四名：国窖1573

梦之蓝和国窖1573与水井坊一样是后来出生的浓香型高端白酒品牌，但在品牌影响力上，水井坊明显弱于这两者。

中国有19家白酒上市公司，2019年上半年营收排行榜，水井坊排在第12位，排在它前面一位的是迎驾贡酒。

根据水井坊2019年三季报，水井坊2019年前三季度实现营业收入26.51亿元，同比增长23.93%；净利润6.39亿元，同比增长38.13%。没有对比就没有伤害，水井坊跑步跑得比往年慢了。

水井坊方面表示，这是由于前两年（水井坊营收利润）基数小，增速比较高，现在随着整个营收基数的扩大，"营收也会趋向于一个比较合理的增速"。

在800元以上浓香高端产品里，水井坊主打的"菁翠"，参考价：1550元

五粮液普五，参考价：1239元

国窖1573，参考价：999元

洋河梦之蓝M9，参考价：1598元

在500——800元次高端价格带，泸州老窖和洋河旗下品牌是强力竞争对手。

在300——500元的中端价格带，剑南春才是王者。

目前，帝亚吉欧领导下的水井坊虽然跑得慢了，但还没跌倒！而当年全兴集团营收12亿的辉煌，不知水井坊要何时才能达到？

朋友们，你看好水井坊吗？欢迎留言！