本周三，沪市成交2329.13亿元，深市成交3781.61亿，两市合计：6,110.74‬亿。北向资金净流入29.75亿。沪指冲高回落，利多放净，下跌0.54%收3090.04点。

两市成交量若跌回4000亿附近，北向资金单日净流入若低于10亿，则沪指可能会再度回探3000点。

2019年，涨得最好板块之一的猪肉股：

1)非洲猪瘟.

2)环保。

3)M2大放水。

4)太平洋两岸那个啥。

四大利多一起发力，四个风口猛吹，猪终于飞上天了。以牧原股份为例，2019年初时股价26-28块，现在90块附近。

猪肉2019年的利多，将转变为2020年的利空，随时会回吐暴跌回原型。

南北美洲大陆，养猪无1)+2)利空。2020年，M2大放水大概率不会来。4)已消失。

据海关总署副署长邹志武(1月14日)介绍，“2019年，肉类产品进口增长比较快， 全年进口猪肉210.8万吨，增加75%；进口牛肉165.9万吨，增加59.7%。”

中国市场猪肉价格高企，它会吸引：

1)北美的猪农/肉企扩大养猪/养牛规模。

2)南美的猪农/肉企扩大养猪/养牛规模。

3)欧洲的猪农/肉企扩大养猪/养牛规模。

牛肉对猪肉有替代效应，美国，巴西，波兰的猪肉和牛肉，与牧原股份/温氏股份/新希望构成竞争关系。在郑州富士康产线，给苹果组装iPhone的普工，他可以消费美国猪农(购买iPhone的)的猪肉，波兰猪农(购买iPhone的)的猪肉，巴西猪农(购买iPhone的)的猪肉。富士康的普工，不一定非要买河南本地产的猪肉。

从iPhone到猪肉，这一贸易闭环可以在全球完成。

养猪和养牛，本质上是粮食转化成肉的渠道。只要国际粮价未失控，养猪养牛发生在中国，还是北美，还是南美，还是欧洲，区别不大。

对于富士康普工来说，猪肉是刚需；对于美国猪农来说，iPhone是刚需。

我国2019年全年，出口24,984.1亿美元(2.5万亿)同比增0.5%，贸易顺差4,215.1亿美元。

进口南北美洲和欧洲的猪肉牛肉，咱不缺美元欧元。

从粮食--到-->猪肉这条路径，在中国因非洲猪瘟而被打断。但在美洲和欧洲，这条渠道非常畅通。

2020年，美国大选年。特朗普不敢节外生枝，再将Trade-War扩大化，进而影响连任。

综合以上因素，2020年第一季度，因猪肉和牛肉进口将持续增加，我国猪肉价格将走低，这会让：牧原股份，温氏股份和新希望等猪肉概念股，股价大幅回吐，不排除股价腰斩的可能性。

几支重要白马股，茅台市值止步于13970.55亿，五粮液PE(市盈率)已是32.68，接近茅台的34.4。要么茅台便宜了，要么五粮液贵了。

比亚迪已止涨，新能源热点，可能将面对：理智的考验。

格力的PE是14.06，美的的PE是14.61。它们的PE反应了北向资金对白马股合理估值的真金白银的态度。

A股能不能再涨，关键是格力和美的的PE能不能站上15倍。

据东财沪深港通十大成交股2020-01-15数据，北向资金今日净卖出：1.96亿中国平安，1.30亿贵州茅台，1.13亿上海机场；2.25亿五粮液，1.98亿立讯精密，1.12亿牧原股份。