一、余额宝收益率下滑

2013年6月，余额宝横空出世，马云实现了“银行不改变，我们就改变银行”的诺言。

当然，余额宝初期的高收益率的确给了普罗大众实惠。不过，这样的收益率没能长期持续，近些年，余额宝收益率和净资产总额持续下滑。

2020年1月13日，余额宝收益率为2.4160%（七日年化收益率）。

大家可以查看自己的余额宝账户，近一年来收益率都不高，基本都在3%以下（七日年化收益率）。回顾历史，我们才能感受到余额宝当年的高收益率。

2014年6月6日，余额宝收益率曾高达6.7260%（七日年化收益率）。

收益率下滑后，余额宝净资产的增长也受到了挑战，特别是在2018年后，不仅增长率下滑，且开始出现负增长。

余额宝各期净资产规模：

2013年9月30日，556.53亿元（成立初期）

2018年3月31日，16,891.85亿元（峰值）

2019年9月30日，10,548.22亿元

如今，余额宝净资产规模相对高峰期，下跌了37.55%，收益率也早已跌破3%。

正因如此，不少人发出疑问，余额宝还可以投吗？

二、余额宝的本质

为了回答这个问题，我们必须探寻余额宝的本质。

大林觉得，有一位网友对此有深刻的理解：

银行对老百姓基本执行的是基准利率，但是对大客户都是协议利率，余额宝的作用，我想应该是让老百姓享受了大客户的待遇。

原本，我们普通人只能拿到零售价的“存款利率”，现在余额宝集合众人的力量，可以拿到了批发价的“存款利率”。

你可能有疑问，利率还有批发价么？

当然，利率问题比较复杂，但有两个例子很能说明。

举例一：城乡居民及单位存款利率（年化）

1、活期存款：0.30%

2、定期存款：三个月1.35%，六个月1.55%，一年1.75%。

举例二：银行间拆借利率

我们个人与银行谈利率，自然是钱少力弱，而银行间谈利率，地位则相对平等，因为谈的都是大生意，大笔资金流动，利率自然是好商量。

在2020年1月13日，若甲银行向乙银行借钱：

1、隔夜：2.0590%

2、1周：2.5220%

3、1月：2.5100%

……

一般而言，银行间借钱，时间越长利率越高。

前文已经提到，2020年1月13日，余额宝收益率为2.4160%（七日年化收益率）。

余额宝的收益率与银行间拆借利率的1周利率比较接近。

在谋求高利率这件事上，余额宝已经尽力了！况且，余额宝开启了个人理财的大门，其他金融机构后续也推出了各种XX宝，收益率不比余额宝低，无形中分流了客户和资金。

三、安稳收益的幻觉

大林发现，只要能获得安稳的高收益，众人都会“疯狂”。

早年，大林非常不能理解父辈们对于存钱的执着，特别是定期存款。各位读者若询问家里的老人，应该能获知相应的信息。

很少人知道，我们银行一年期定存基准利率曾超过10%，1989年2月1日（11.34%）、1990年4月15日（10.08%）和1993年7月11日（10.98%）。

不过，这样的利率狂欢不能长期维持，2000后存款利率已经大幅下滑，2012年7月6日已经降至3.00%（一年定存基准利率），如今仅为1.50%。

在存钱赚高额利息这件事上，余额宝更像是“回光返照”！

有人可能不服，凭什么我们普通人就不能赚“高收益”。

一般来说，我们把钱存到银行，银行把钱借给企业，企业赚钱后偿还贷款。实体企业没能赚取高额收益，金融机构自然难以获得高额的资金收益率，我们的存款也就分不到高利息。

在25个主要行业中，只有银行业以35.88%的利润率跑赢了货币M2的增速，仅有公共事业、食品饮料、传媒、非银金融、房地产、医疗生物和计算机超过GDP年均增速，其他17个行业利润率均低于8.87%

四、既要安稳，又要高收益，这很难

比余额宝收益率高的理财方式很多，但在探索比余额宝更好的理财方式的时候，很多人吃过血淋淋的亏。其中，P2P最为典型。

2019年12月30日，大林查看P2P行业数据，发现成交量排名靠前的P2P平台平均收益率在7%-12%区间，平均9.41%。

为什么高收益的理财产品如此难得呢？

这里有一个概念叫“投资不可能三角”，即任何投资策略，不可能同时实现收益率、风险和规模的最优。

几乎每个投资人的理想策略都是收益率极高、风险几乎没有、随时可以开放。但是很遗憾，这种策略是不存在的。一旦有这样的策略存在，大量资金一定会涌入该策略，从而造成收益率大幅下滑，或者市场容量大幅度降低。

以前，民间高利贷利息也不低，但是整体规模不大。

例如当年轰动一时的吴X案，也不过2.7亿，但是整个P2P行业规模超过几万亿的时候，实体经济哪来这么多的利润来填补呢？

P2P给我们上了最生动的一堂理财产品课程，希望依附某款理财产品发财致富，而不想学习是行不通的。

五、余额宝要投，还是不投

有人可能问：“既然收益率已经下降，余额宝要投，还是不投？”

答案是可以继续投。

我们普通人都要存钱，因为需要应急资金，可以马上取出使用，而余额宝功能类似，且收益率高于一年期基准存款利率，但希望从余额宝获取高额收益，这就不切合实际了。

当我们把余额宝视为一种低风险，灵活存取的投资方式后，心态自然摆得正。

真正能赚取高收益的方式是资产膨胀。

司机老何的故事：

他在2006年，手头曾积攒了近40万元。当时，他有两个选择，一是在深圳掏钱給首付，贷款买房，二是回湖南老家农村盖三层小洋楼。司机老何怕月供负担重，选择了后者。后面的事已为大家熟知，2006年深圳房屋均价是9055元/平方米，2019年9月均价是54097元/平方米。

司机老赵的故事：

1995年，另一个来深圳打拼的司机老赵，他在深圳龙华买了一块120平米的土地，花了5万元。如今，这位买地的司机老赵已经盖起了七层小楼成了包租公。

这两个例子生动的展现了，资产价格膨胀的力量。当然，深圳发展比较快，土地快速升值，因而反差比较明显。

我们从高净值家庭的职业构成也可以获知其中的奥妙。胡润的数据显示，资产超千万和破亿的家庭，他们的职业构成是这样的。

真正的富裕家庭，职业为企业主的占了大头，资产超千万家庭比例为60%，资产破亿比例为80%。也就是说，资产破亿的人，100个人中有80个是企业主，20个是金领，10个是专业炒房户，5个是职业股民。

除了土地，股权也是一种价值快速膨胀的资产。

我们要赚取高收益，真正的着力点应该在投资理财的能力，具备驾驭资产的能力，而这需要长期学习和实践。

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