骨科若被带量采购，行业格局将如何变化

 1威高骨科拆分，获上市委员会批准

近日，威高股份发布公告显示，董事会欣然宣布，于2021年2月25日，建议分拆威高骨科上市已获科创板上市委员会批准。

威高骨科之股份发行及上市仍须待中国证券监督管理委员会同意注册，其仍未确定。

威高骨科主要从事制造及销售植入式骨科医疗器械，包括脊柱、创伤及关节产品。其亦生产脊柱、创伤及关节植入手术使用的手术器械及工具。

据介绍，目前威高股份直接及间接持有威高骨科约80.5%的股权。在完成于科创板建议上市后，预期威高骨科将维持为威高股份的附属公司。

早在2019年12月30日，威高股份就发布公告称，内幕消息建议分拆威高骨科，并于中国一间证券交易所上市。当日，威高骨科财务顾问就申请有关建议分拆上市之上市前辅导过程向中国证券监督管理委员会山东监管局提交申请。

2020年5月15日，威高股份发布2019年年报也表示，公司正考虑可能分拆威高骨科及其附属公司并于中国一间证券交易所独立上市。

根据上海证券报消息，分拆上市对上市公司具有三方面好处。

一是经营更加专业，企业可以专注擅长领域；二是信息更加透明，分拆后独立上市的公司需要独立披露；三是估值更加合理，不同的业务有独立的市场定位、独立的估值，分拆后企业估值更加合理。

除了威高骨科，2020年9月15日，威高股份还发布公告称，正考虑可能分拆其研发、制造、销售及分销放射学、血管学、心脏学及肿瘤学介入手术之一次性医疗器械业务独立上市。

 2骨科耗材将被全国集采？

根据近日信息，骨科耗材被全国集采的可能性似乎越来越大。

2月25日，根据四川医保局消息，2月22日至23日，国家医疗保障局党组书记、局长胡静林率队赴四川省开展高值医用耗材集中采购工作调研。

同时组织召开工作座谈会，胡静林一行听取了四川大学华西医院、省骨科医院、四川大学华西口腔医院关于骨科耗材及口腔耗材集采的相关意见建议。

2月26日，根据国家医保局官微消息，2月25至26日，国家医疗保障局党组成员、副局长陈金甫在天津主持召开专题研讨会，听取冠脉支架集中带量采购落地情况，研究下一批医用耗材集中采购工作，听取联采办和专家的意见建议。

期间，陈金甫一行还实地调研了天津市医疗器械质量检验中心、正天医疗器械有限公司，了解骨科耗材生产流通情况，听取企业意见建议。

在此之前，2020年12月3日，根据新华社消息，第二批高值医用耗材国家集采已在酝酿。第二批医用耗材清单集中采购数据的快速采集和价格监测已开始，清单主要包括人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器六大类。

威高骨科招股书显示，根据标点信息的相关研究报告，骨科市场竞争格局分散，外资巨头主导市场。

以产品注册证为统计口径，目前国内骨科医疗器械市场的厂商约 370 个，其中国内企业约 270 个，整体竞争格局相对分散。

尽管国内企业数量占优，但多数企业的经营规模较小，市场竞争力相对于外资巨头仍然存在一定差距。欧美等发达国家的大型跨国企业凭借较强的技术优势、品牌影响力及资本实力仍然主导国内市场，市场占有率超过 60%。

同时行业整合趋势明显，基于我国骨科医疗器械的行业集中度不高，大型跨国公司通过兼并收购的方式进行整合。

近几年来，强生、史塞克、美敦力等公司加大了对我国骨科医疗器械企业的收购力度，以期扩大在我国骨科医疗器械市场的影响力和市场份额。

与此同时，威高骨科、大博医疗、爱康医疗、春立医疗等企业为代表的国内厂商也在快速发 展，行业整合的明显趋势，为行业内已经具有相当规模的企业提供了发展机遇。

附：行业内主要企业

（1）国外厂商

1）强生（Johnson &Johnson）

 强生公司成立于 1886 年，总部位于美国，是全球具综合性、业务分布范围广的医疗健康企业，业务涉及消费品、制药、医疗器材三大领域。

1994 年，强生于国内成立子公司从事医疗器械相关业务。2012 年，强生收购在全 球市场（创伤和脊柱类为主）占据较大份额的瑞士骨科医疗器械制造商辛迪思（Synthes）， 并于 2013 年与辛迪斯中国子公司完成整合。强生是最早进入中国市场的骨科巨头，1994 年强生（中国）医疗器械有限公司正式成立。

2019 年度，强生在医疗器械领域的销售收入为 259.63 亿美元，其中骨科医疗器械 的销售收入为 88.39 亿美元。

2）史塞克（Stryker）

史塞克成立于 1941 年，总部位于美国，是全球领先的医疗科技公司之一。主要业务包括在骨科、医疗和外科设备以及神经外科和脊柱产品领域。

2013 年，史塞克收购创生医疗，对国内市场的影响力进一步增强。创生医疗成立于 1986 年，总部位于江苏常州，是国内领先的创伤及脊柱产品生产商之一。

 2019年度，史塞克的销售收入为 148.84 亿美元，其中骨科医疗器械（不含脊柱及 神经技术类）销售收入 52.52 亿美元，脊柱类业务收入 30.58 亿美元。

3）美敦力（Medtronic）

 美敦力成立于 1949 年，总部位于美国，是全球领先的医疗科技公司之一。其主要 产品覆盖心律失常、心衰、血管疾病、心脏瓣膜置换、体外心脏支持、微创心脏手术、恶性及非恶性疼痛、运动失调、糖尿病、胃肠疾病、泌尿系统疾病、脊椎疾病、神经系 统疾病及五官科手术治疗等领域。

2012 年，美敦力收购康辉医疗，对国内市场的影响力进一步增强。康辉医疗成立于 1997 年，总部位于江苏常州，主导产品为骨科植入材料，广泛应用于人体创伤修复、 脊柱矫形等治疗领域，是国内骨科行业主要企业之一。

美敦力 2019 财年（2018 年 4 月 27 日至 2019 年 4 月 26 日）的销售收入为305.57 亿美元，其中，脊柱业务销售收入为 26.54 亿美元。

4）捷迈邦美（ZimmerBiomet） 捷迈邦美成立于 1927 年，原名捷迈（Zimmer），总部位于美国，在骨科医疗器械领域具有全球领先的地位。

捷迈邦美是进入中国市场最早的骨科公司之一，2012 年收 购北京蒙太因医疗器械有限公司开启在华生产模式；2015年，捷迈完成对邦美（Biomet） 的收购，并购后更名为捷迈邦美，主要产品涵盖骨科及牙科重建植入物、脊柱植入、创伤外科等相关产品。

2019 年度，捷迈邦美的销售收入为79.82 亿美元，其主要骨科医疗器械领域（关节、 脊柱、创伤、运动医学等）的销售收入为 72.88 亿美元。

（2）国内厂商

 1）大博医疗（002901.SZ）

 大博医疗成立于 2004 年，2017 年于 A 股深交所中小板上市，其主营业务为医用高值耗材的生产、研究与销售，主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材及神 经外科类植入耗材等。根据大博医疗 2019 年年报，其 2019 年度主营业务收入为 12.55 亿元，其中创伤类产品收入为 7.97 亿元，占主营业务收入比例 63.49%，脊柱类产品收 入为 2.65 亿元，占主营业务收入比例 21.11%。

2）凯利泰（300326.SZ）

 凯利泰成立于 2005 年，2012 年于 A 股深交所创业板上市，主营业务为骨科植入物的研发、生产及销售，主要产品为椎体成形微创介入手术系统、脊柱及创伤类骨科植入 物等。根据凯利泰 2019 年年报，其 2019 年度的主营业务收入为 12.08 亿元，其中椎体 成形微创产品收入占主营业务收入比例达到 42.04%，骨科脊柱或创伤产品收入占主营 业务收入比例达到 12.72%。

3）三友医疗（688085.SH）

 三友医疗成立于 2005 年，2020 年于 A 股上交所科创板上市。主营业务为医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材。根据三 友医疗上市招股说明书，其 2019 年度的主营业务收入为 3.54 亿元，其中脊柱类产品收 入占主营业务收入比例达到 93.19%，创伤类产品收入占主营业务收入比例达到 6.32%。

4）爱康医疗（1789.HK）

 爱康医疗成立于 2015 年，2017 年于香港联交所上市，主要产品为骨科关节植入产 品。根据爱康医疗 2019 年年报，其 2019 年的营业收入为 9.27 亿元，以关节为主的骨 科植入产品收入为 8.98 亿元，占比 96.86%。

5）春立医疗（1858.HK）

 春立医疗成立于 1998 年，2015 年于香港联交所上市，主营业务为植入骨科医疗器 械的研发、生产和销售。根据春立医疗 2019 年年报，其 2019 年主营业务收入为 8.55 亿元，其中关节假体产品收入占主营业务收入比例为 97.60%，脊柱类产品收入占主营业务收入比例为 2.40%。

6）天津正天

天津正天成立于 1995 年，前身为天津市华北医疗器械厂。天津正天是专业从事骨科医疗器械研制、生产、经营和服务的综合性公司，其产品线涵盖了骨科创伤、脊柱及关节等领域。