原标题：“猪事”不顺 三全能否突破瓶颈待考量

中国联合商报 记者 程宗良 实习记者 刘宇鑫 北京报道 近日，三全食品(002216.SZ)公布了2019年第三季度报告。报告显示，公司2019年前三季度实现总营收42.1亿元，同比增长0.43%；归母净利润1.17亿元，同比增长30%。但值得警惕的是，2019年前三季度，三全食品经营活动产生的现金净额为-1.81亿元，同比减少278%。对此公司表示，主要是由于报告期应对原材料价格上涨，增加原材料战略储备所致。

单就第三季度来看，公司实现营收11.68亿元，同比增长4.78%；实现归母净利润2782.34万元，同比增长280.26%；经营活动产生的现金流1.34亿元，同比下降13.57%。业界直言，猪瘟对其收入影响较大。

“猪事”不顺

据报道，今年二月份三全生产的灌汤水饺在湖南湘西、甘肃酒泉两市抽检出疑似非洲猪瘟病毒核酸阳性，疑似批次包括20190113H的1000g灌汤猪肉水饺20181111H的500g灌汤猪肉香菇水饺、20181129H的500g灌汤猪肉芹菜水饺。三全食品将疑似批次产品全部封存，同时加强公司内部的监测体系。

在爆发疑似猪瘟病毒的负面信息后，三全食品的业绩受到一定影响，其中对水饺业务的影响尤甚。而从单季度数据来看，一、二季度公司营业总收入分别为19.09亿元、11.34亿元，同比增速分别为5.04%、-10.07%；归母净利润分别为0.40亿元、0.49亿元，同比增速分别为42.22%、-9.91%。到了第三季度，公司开始从猪瘟事件的阴影中走出，第三季度公司实现营收11.68亿元，同比增长4.78%；实现归母净利润2782.34万元，同比增长280.26%。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，非洲猪瘟对于速冻食品企业的影响非常大，其导致的食品安全也全面爆发，三全也不能幸免。所以，三全的销量、品牌，再到资金肯定是有所影响的。

但有关机构表示，猪瘟事件的负面影响已经逐渐恢复，停售产品逐步上架。此外，公司自2018年来注重餐饮业的发展，目标实现双轮驱动，自2019年初以来餐饮行业收入为公司营收作出的贡献不断增长，并推动Q3营收实现一定幅度的提升。

然而猪肉对公司的影响还不止于此。今年9月份，全国居民消费价格CPI同比上涨3.0%。城市上涨2.8%，农村上涨3.6%；其中，非食品价格上涨1.0%，食品价格上涨 11.2%。2019年9月，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值每公斤37.09元，环比涨20.1%，同比涨93.1%。进入10月份，受供需紧平衡影响，猪肉价格继续大幅上涨。

三全食品主要从事速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子、速冻面点等速冻米面食品和常温方便食品的生产和销售。汤圆、水饺、粽子、面点及其他收入占比各在37%、25%、8%和30%左右。猪肉作为重要的生产原料，猪肉的价格对公司经营有重要的影响。第三季度三全食品为了应对猪肉价格上涨，提前储备了猪肉，因而导致公司经营期现金流大幅下降。

此外，猪肉价格上涨还对公司毛利率产生负面影响。2019年前三季度，公司实现毛利率32.68%，同比减少1.52个百分点；其中第三季度毛利率继续下行至31.30%。前三季度营业成本为28.34亿元，同比增长3%；第三季度营业成本为8.02%，同比增长7%。

寻求发展新机遇

随着我国的城镇化建设的发展，在外就餐人群和在外就餐消费次数的加速增长，预制半成品加速进入餐饮业的内外部条件越来越成熟。

三全食品方面表示，三全餐饮，秉承三全传统价值观，以“安全与创新”为核心诉求，不断满足中高端餐饮市场消费者多样化需求，同时加大定制化、个性化产品的研发与推广，加快渠道深耕，提升餐饮市场份额。

今年以来，三全食品先后推出私厨超级小龙虾、超级墨鱼、超级鲅鱼等“超级海鲜”水饺、“帕尼尼”意式系列早餐、常温红烧牛肉自热与微波拉面等20多个系列70多个口味新品。同时公司也在餐饮市场、三全鲜食业务方面保持资金的持续投入。但是创新并没有带给三全食品新的业绩增长点。

有关机构认为，费用压力一直是压制三全食品净利率水平的重要因素，三全食品作为速冻面米市场的龙头企业，费用投放策略率先从份额优先向利润优先转变，引领行业重塑良性的竞争格局。“作为速冻食品行业龙头，一旦战略认定方向，调动资源，聚焦投入，效果值得期待。”

整体而言，随着经济的发展，居民可支配收入的提高，加之消费观念的改变，速冻食品行业在时代浪潮之下迎来了新的发展机遇，而这一点，在早前召开的2019年国际食品安全与健康大会上，有关人士就指出，从全食品行业来看，中国速冻食品行业是一个“优等生”，其成长速度高于方便面行业。

对于三全食品来说，其在背靠整个具有良好生态的行业环境背景之下，如何在提升自身经营状况巩固龙头地位的同时,保证食品安全，无疑是重中之重。

查看原文：http://www.cubn.com.cn/portal/article/index/id/41049.html