原标题：腾讯为何增长失速，被阿里超车，被抖音冲击

来源：第十经济观察室

双十一大战硝烟未散，各大电商平台纷纷爆出销售数据：天猫双十一当天销售额2684亿元，同比增长25.7%，京东双十一期间（11.1-11.11）总销售额2044亿元，同比增长27.9%，拼多多和苏宁则未发布详细数据。

在互联网巨头们香槟庆祝，沉浸在节日气氛中的时候，腾讯稍显落寞，尽管腾讯早已选择不和阿里电商短兵相接，而派遣京东、拼多多两个代理人抗衡阿里，但从这次双十一的战果来看，京东、拼多多的实力与阿里电商还相差甚远，京东输于规模，而拼多多的低价战略，让人怀疑其用户的粘性和稳定度。

更糟糕的是，更多数据表明，腾讯正在遭遇严重的“中年危机”，一方面在与阿里争霸的过程中，略显下风，主营业务增长乏力；另一方面，腾讯的数字内容业务正遭遇互联网新生代的钢铁洪流。

阿里、腾讯的暗战

PC时代，互联网是三国争霸，BAT相互角力，2012进入移动互联网时代，百度逐渐掉队，剩下腾讯、阿里两强冷战，开始腾讯依靠微信和QQ的强大流量入口，占据上风，营收一度远远领先阿里。

但2014年之后，阿里逐渐发力，营收赶超腾讯，成为中国互联网市值第一的企业，从上图中我们可以看到，2015自然年腾讯营收1028亿元，阿里营收1011亿元，两则几乎逼平；而到了2018自然年，腾讯营收3216亿元，阿里营收3768元，腾讯只有阿里的82.9%，从趋势上看，两则的差距还在拉大。

腾讯被阿里超车，第五郎君认为有三大原因：

一：腾讯主营业务-游戏和阿里的主营业务-电商，市场规模不在一个层级。

网络游戏收入一直是腾讯营收的第一大来源，2019年第二季度占总营收的31%，已经是历年来占比最少的一次。

而阿里，电商是营收的最大来源，2017自然年核心电商收入占阿里总营收的85.5%。

从主营业务占比来看，腾讯的业务看似更加多元一些，但网络游戏和电商的总市场规模却是天壤之别。

受制于消费人群年龄，数量以及游戏商品品类的限制，2018年中国网络游戏交易总额为1948亿元，而同年的电商交易总额为316300亿，网络游戏市场规模只有电商的0.6%。即使腾讯全部垄断网络游戏市场，其营收增长的潜力，也无法和阿里从电商中获得的增长潜力相媲美。

当然腾讯并不是没有尝试杀入电商市场，拍拍、易迅都是腾讯电商战场博弈过的证明，但最终折戟沉沙；腾讯只好培养京东、拼多多为电商代理人，曲线救国，抗衡阿里电商。

第二：网络游戏增长失速

祸不单行的是，即使是主营业务网络游戏，在2018年之后，也遭受到了严重打击。

正如上图所示，腾讯的网络游戏收入增长率从2018年下半年和2018上半年出现了持续下降，从30%左右下降到了2019年第二季度的8%。

究其原因，一是2018年，由教育部、国家卫生健康委员会等8部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》又提到：“将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量”；二是随着人口红利的消失，青少年的绝对数量正在逐渐下降，根据国家统计局发布的《2017年国民经济和社会发展统计公报》，15-19年龄段的青少年数量比20-24年龄段减少2700万，10-14年龄段的青少年又比15-19岁减少2400万，这也就意味着网络游戏的潜在消费者的数量在下降。

一边是消费人群数量骤减，一边是政策严控，腾讯网络游戏收入严重失速。

第三：产业互联网和消费互联网的路线歧途

如果把中国互联网革命分为上下半场，那么上半场是连接互联网平台和大众消费者，加速信息和货物的流通速度，是消费者互联网；下半场则是连接互联网和制造工厂和设备，让制造趋于智能化、高效化，是产业互联网。

在消费互联网市场趋于饱和，各大巨头血拼存量市场的同时，也纷纷在布局产业互联网，争夺下一个增长点。

而腾讯，由于与生俱来的消费互联网基因以及后发先至的商业模式：让他们在消费互联网时代如鱼得水，QQ、微信先后占据PC互联网、移动互联网的社交霸主，相比之下，阿里多次向社交领域的进攻，都被腾讯完美阻击。

但在产业互联网的布局上，腾讯则显得不够机敏，布局不够深入，有时候浅尝辄止，大多是时候选择跟进，而不是先锋。

而马云时代的阿里，很早就进行了产业互联网的战略布局，或者说把互联网当做基础设施去打造。腾讯则跟着后边，如法炮制。

2009年，阿里云成立，构建互联网数据运算中心；2010年，腾讯云正式对外开放。

2013年，阿里蚂蚁金服建立，构建互联网金融体系；2014年腾讯理财通正式上线。

2017年，阿里发布全新AliOS，面向汽车、LOT终端、LOT芯片和工业领域研发物联网操作系统。2019年，腾讯宣布将开源自主研发的轻量级物联网（LOT）实时操作系统TencentOS tiny。

在产业物联网布局的落后和跟随战略，导致腾讯在云服务、互联网金融等新业务的开拓落后于阿里，2018自然年，阿里云服务收入已达247亿元，腾讯云服务刚达到91亿，只有阿里的37%。

不过值得庆幸的是，马化腾在2019年，接连在两会以及各种场合强调产业互联网是腾讯下半场的战略选择；2018年新成立了腾讯云与智慧产业事业群，则表明了腾讯操练新军，攻坚产业互联网的意志。

尽管如此，在产业互联网的整体态势上，腾讯仍然落后阿里一步。

数字内容业务遭遇互联网新生代的冲击

作为消费互联网的霸主，腾讯数字内容一哥的地位长时间无人撼动：腾讯视频领先阿里优酷、百度爱奇艺一个身位，QQ音乐稳居音乐APP用户第一，腾讯网+阅文集团+企鹅号搭建的信息（图文视频）创作、分发生态，也具有相当大的竞争力。

而腾讯也利用数字内容产生的巨大流量，得到了巨额的广告收入，占腾讯总营收的四分之一。

不过，这两年今日头条系这个互联网新生代的崛起，对腾讯的数字内容地位，造成了强烈的冲击。

基于多维度、个性化的引擎推荐技术，今日头条在信息（图文视频）创作、分发生态的竞争中走在了腾讯前头，今日头条APP成为流量最大的图文平台，抖音成为火遍全球的段视频APP。

腾讯一度狂砸30亿现金重启微视，雄心勃勃超越抖音，最终在市场中没有溅出几多水花，由于抖音的先发优势和市场增量已经被瓜分完毕，腾讯想要拿下短视频市场的一席之地都变得困难。

更为重要的是，抖音+今日头条的用户以年青人为主力，日活跃用户达到3亿以上，且具有极高的黏度，如果今日头条系进攻社交市场，将对腾讯最核心的业务造成威胁。

事实上，今日头条已经在近两年通过多闪、飞聊等APP试探性进攻社交市场，虽然一时不会对腾讯有较大威胁，但市场云谲波诡，未来如何，谁也不敢预测。

虽然腾讯在近两年遭遇难题，但第五郎君必须指明的是，企业“中年危机”是每一个企业不可避免的商业规律：一方面对原有业务产生路径依赖：无论是出于短时间的营收考虑，还是内部既得利益层的主观意愿，都不会再像初创期间一样，对新事物保持足够的敏感，以及保持120迈开拓业务新边疆的热情和动力。

另一方面，却要面对新生代的强烈挑战，他们更富活力，更有想法，更具野心，随时想要取而代之。

作为1998年成立的腾讯，到今天已经21周岁了，相对于平均企业寿命为3.7年的中国市场标准来说，不仅是中年，而且是高寿了。

企业遭遇“中年危机”，需要寻找方法去化解，而目前中国企业对于企业中年危机的策略则各不相同。

有联想型策略：那就是对待企业中年危机，不否认、不重视、不改变，依靠过去的优势得过且过，“贸工技”途径，一路走到黑。

有华为型策略：那就是对待企业中年危机，高度重视，时刻警惕，用34+换血和重新上岗，保持企业的“狼性”和战斗力，虽然效果不错，但失于残酷。

那么腾讯如何应对自身的中年危机，除了在产业互联网的战略深耕外，更多细节我们需要拭目以待，不过可喜的是：11.11日，腾讯公布了全新的使命和愿景：用户为本，科技向善。企鹅人有意愿向腾讯3.0版前进，自我进化，适应新时代。